关税落地后出口表现如何

关税落地后出口表现如何

全球市场

01集装箱预定量：货运公司Vizion的周度数据显示，4月全球集装箱预定量同比下降5.2%，环比下降6.1%；美国集装箱预定量同比下降9.3%，环比下降16.2%。

02美国港口卡车运输量：一般来说，货物在到达美国港口的前几天，卡车公司会接到运输订单，因此可用港口卡车运输需求来反映美国进口活跃程度。根据物流平台FreightWaves的数据，4月以来美国所有港口卡车运输量下降14.9%，其中洛杉矶港作为全美最大的集装箱港口，4月以来卡车运输量下降23.0%，指向美国进口显著走弱。

03韩国出口：4月前20日，韩国出口同比-5.2%、前值为增4.4%，环比弱于季节性。

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中国市场

4月以来，中国对美出口高频数据显著走弱、但整体出口有韧性；汽车、纺织等出口相关行业开工率近期有所弱化，可能跟加征关税之后出口下降有关；产品价格尚未体现加征关税的影响。

中国市场

01中国对美出口高频数据显著走弱、但对越南等地出口大增，4月出口很可能不会大幅转负。货运公司Vizion数据显示，4月前三周，中国至美国航线的集装箱预定量同比分别为-5.4%、-21.3%、-44.5%；合计看，4月中国至美国航线的集装箱预定量同比下降25.5%，环比下降24.7%。此外，project44数据显示，4月美国自中国进口预计下降25%左右，且中国至美国航线空驶船舶的比例大幅增加。然而，整体看，我国出口相关高频指标仍有韧性，比如：①集装箱吞吐量：按照交通部统计数据，4月以来，我国集装箱吞吐量同比增7.5%，环比增2.6%；②离港船舶载重量：按照亿海蓝会公布的日度船舶到港、在港、离港数据，4月以来，我国离港船舶载重吨同比降0.3%，环比增2.6%，指向我国出口仍有韧性。背后的原因在于：虽然对美出口大幅下滑，但我国对越南等地的转口贸易增加，一定程度上抵消了对美出口的下降，比如MarineTraffic数据显示，4月以来越南港口到港、离港船舶数量大幅上升，创历史同期新高。

02汽车、纺织等行业开工下降，可能初步体现出口下降影响。4月以来，汽车、纺织等出口相关行业开工率有所弱化，汽车半钢胎、涤纶长丝开工率均值环比3月回落3.8%、1.1%，可能跟加征关税之后出口下降有关。

综合看，4月我国对美出口可能显著回落、但转出口”有望构成部分对冲，再叠加基数不高，4月我国出口很可能不会大幅转负。

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