2025年哈萨克斯坦的市场预测

2025年哈萨克斯坦经济增长呈现多轨驱动特征。

2025年哈萨克斯坦的市场预测

1、经济增长情况

国际货币基金组织（IMF）1月将哈国GDP增速预期从4.6%上调至5.5%，该调整主要基于石油产量恢复及制造业投资增长预期。世界银行同期预测值为4.7%，强调石油产业对经济复苏的贡献率占GDP增长的38%。欧亚开发银行12月预测则更为乐观，预计2025年经济增长率可达5.5%，该机构特别指出外商直接投资增长与国家战略项目实施将形成双重支撑。

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通货膨胀治理取得阶段性成效，但压力持续存在。2025年2月核心消费者物价指数（CPI）同比上涨9.3%，较1月的8.7%有所反弹，仍高于央行目标区间3。欧亚开发银行预测全年通胀率将逐步回落至7.3%，这一判断基于石油价格下降预期和基准利率维持高位政策6。纵向观察，核心CPI在2023年2月曾达22%峰值，当前水平虽较历史高位显著改善，但食品价格波动和坚戈汇率压力仍构成潜在风险。

2、消费与投资动态

固定资产投资成为增长核心引擎。2025年计划实施的190个制造业项目预计带动资本形成总额增长8.2%，其中汽车制造、家电生产与冶金领域投资占比达64%。阿斯塔纳汽车公司乘用车制造厂项目将形成9万辆年产能，创造2200个就业岗位，配套产业链投资预计拉动区域GDP增长1.8个百分点。消费市场呈现结构性分化。尽管整体零售额增速预计维持在5.2%，但消费结构出现显著变化：耐用品消费占比从2020年的18%上升至2025年预期的27%，这主要得益于制造业本地化战略降低进口依赖度。华经产业研究院数据显示，2024年中国对哈家电出口增长31.5%，反映当地消费升级趋势。财政政策转向影响投资流向。2025年国家基金提款规模将缩减至4.2万亿坚戈，同比下降30%，迫使地方政府更多依赖PPP模式融资。IMF建议的税收改革方案若全面实施，预计可使非石油财政收入提高GDP的2.3个百分点，为基础设施投资提供可持续财源。

3、重点产业情况

能源产业进入提质增效阶段。尽管IMF预测2025年布伦特原油均价降至75美元/桶，但哈萨克斯坦通过提高田吉兹油田采收率，预计石油出口量将增加8%至8500万吨。卡沙甘油田三期扩建项目投产后，原油日产量将提升至50万桶，贡献GDP增长1.2个百分点。制造业转型升级步伐加快。汽车产业形成集群效应，阿拉木图与科斯塔奈两大汽车生产基地建成后，本土化率将从2020年的15%提升至2025年的42%。家电制造业产值预计突破12亿美元，ALMATY TURMYSTYQ工厂投产后可满足国内60%的洗衣机需求。

农业现代化进程加速。2025年农业深加工产品进口替代率预计达35%，面粉制品与乳制品加工产能扩张计划将创造4.3万个就业岗位。中哈农产品加工合作园区在奇姆肯特落地，年处理小麦能力达50万吨，显著提升价值链附加值。