霍尔木兹海峡仍在通行，暗潮涌动，商船随时可能遭袭

一、海峡现状：通行正常，风险犹存

尽管美国对伊朗核设施展开空袭后引发紧张局势，霍尔木兹海峡仍继续用于商业航运。截至本周一凌晨，根据Pole Star提供的AIS航行数据，约有12艘船只在海峡及其邻近通道内航行，且几乎全部向东前行。能源数据公司Kpler也证实，当前通行水平与平日无显著差异。

但值得注意的是，某些船只已关闭AIS信号“转暗”以避免暴露行踪；同时，海峡内外频发GPS干扰，影响船只定位准确性。因此，实际航行可能存在更多未被实时监测的航迹。尽管海峡未被封锁，但“电磁战”对导航系统的干扰正成为新型风险源。

二、航运机构纷纷发出预警

全球航运组织及相关政府机构纷纷提出警示，敦促船东与运营商慎重评估通行策略。希腊航运部已明确要求船东“重新评估霍尔木兹海峡通行”，并建议通过海峡的船只应提高安全等级，尽可能远离伊朗水域，并详细记录每次航行事件。波罗的海国际航运公会（BIMCO）也警告中东，特别是红海航线存在显著风险。该组织安全主管雅各布·拉森指出，胡塞武装已宣布将恢复针对美国船只的袭击，即便 “有意或误判” ，也可能波及其他商船。

此外，路透社报道，多国船只正改变航路，转向更靠近阿曼海岸的通航路线，以远离潜在的伊朗控制水域。航运保险费用持续上升，特别是在GPS干扰报道增多后，某些油轮遭遇故障或事故时承担更高风险溢价。

三、胡塞威胁：袭击对象恐扩散

胡塞武装在也门方面已正式宣布，将 “重新开始袭击美国在红海的船只”，原因指向美方参与对伊朗的军事行动。该声明强调：“我们将发动打击，不仅限于军舰，也针对商船”，并暗示一旦误伤或防卫偏差，可能造成无差别攻击。

虽然先前声明多集中于以色列相关船只，胡塞这一次明确指出，美方及其商船“都在打击目标范围内”。这使得原本针对军事舰船的威胁扩展到商业货船，对国际贸易形成直接威慑。在这一背景下，红海和亚丁湾区域的航运风险正在急剧上升。

四、商业实况：两艘超大型油轮返航

彭博社报告称，两艘空油轮——Coswisdom Lake 与 South Loyalty——在进入海峡后突然掉头，驶离波斯湾方向，最有可能是因担忧进一步风险或航线指令调整。这反映出局势下的不确定性正在影响船东决策，即使海峡尚未封锁，但隐患已经开始干扰正常操作流程。

大型航运企业如马士基（Maersk）则表示，航程仍持续，但密切关注安全态势，必要时将重新评估路线与操作方式。

五、国际市场与能源冲击预期

尽管海峡未被封锁，全球油价仍出现反应性震荡。截至目前，布兰特原油涨幅约3.2%，达到每桶79.5美元；美国WTI原油涨至77美元左右。分析机构认为，如果局势进一步升级，封锁或袭击风险持续，油价短期内可能突破100美元，甚至132美元，大宗商品市场或将同步受挫。

与此同时，船运费率明显上调——VLCC（超大型油轮）航线价格已上涨40%，赤道沿线航线更显紧张。此外，全球化肥、液化石油气（LPG）等大宗商品贸易也依赖该航道，一旦通行受限，将对亚洲及欧洲终端市场造成长远影响。

六、战略与地区博弈升级

1. 1. 伊朗的策略运用：威胁封锁海峡乃战略博弈手段，而非真正封锁计划。业内普遍认为完全封锁对伊朗自身出口与供应链造成自损，真实意图或是借此增加谈判筹码。

八、未来展望与关注方向

未来一周至一个月内，三大变量将决定局势发展：

1. 1. 伊朗最高安全委员会态度：议会已“倾向封锁”，但是否实施尚需最终批准。
2. 2. 胡塞武装行动方向：若红海袭击风险上升，将改变航线选择和保险策略，对全球贸易带来长效冲击。
3. 3. 外部大国应对：美中海军互动、航运公司应对调整、保险评级变化将形成联动影响。

总体来看，霍尔木兹海峡目前“开放营业”，但安全态势脆弱，旁通航线和应对机制成为全球贸易缓冲区。未来市场将紧盯每次导弹活动、GPS干扰与船只异常动作，保险费用与航线成本或将在波动中上扬。